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六剑齐发 破解民企融资难融资贵难题

文字:[大][中][小] 2019-1-13    manbetx官网:93    

manbetx官网 www.tfwlddqc.com 近年来,民营企业融资问题受到各方面高度重视,并采取了多方面有力措施致力于解决这一问题并取得了积极成效,但中小民营企业反映融资难融资贵的问题仍然相当突出。民营经济在我国国民经济中占有重要地位和作用,融资难融资贵的问题已经严重影响到了民营企业的转型升级、高质量发展甚至日常经营。为此,笔者在剖析民企融资难融资贵原因的基础上,提出商业银行进一步破解民营企业融资难融资贵的六方面建议。

 

导致民企融资难融资贵原因

 

改革开放40年以来,我国逐渐解放思想,放松对非公经济、民营经济的各方面管制,包括银行贷款、民资办银行等金融管制,推进银行体制改革,在多方面给与民营企业支持,才逐渐形成了民营经济如今具备的“五六七八九”的重要作用和特征。银行部门在支持民营经济发展、民营企业成长方面发挥了显著作用,实现了共同成长,这是毋庸置疑的,这也是改革开放以来民营企业成长壮大的重要经验。但是,从目前阶段看,民营企业面临的“贷款难、贷款贵”问题仍然没有得到彻底解决,在经济下行、金融趋紧时期甚至会情况恶化,出现“财务成本上升”或“贷不到款”的情况。导致民营企业融资难、融资贵的原因可从融资供给、融资需求及manbetx官方网站供给三方面具体分析。

 

一是融资供给层面:银行层面的原因。

 

民营经济贷款难、贷款贵甚至贷不到款也有融资供给层面的原因,主要源于我国金融结构以商业银行的间接融资为主,而大型商业银行又是银行业的主力,导致银行体系存在“国企偏好”。此外,商业银行的内部考核与责任追究机制也不利于服务民企。

 

大型商业银行的国企偏好。大型商业银行的放贷行为往往更具有国有企业偏好,愿意将其控制着的约占国内信贷总量50%的信贷资金投向国有企业。更加重要的是,由于政府有维持较高增长速度、“保增长”或“稳增长”等目标,政府性投资往往成为政府的重要抓手。大部分融资资源都分配给了国有大企业和大项目,而中小企业和小项目则很难获得银行贷款。这也是一种对民营企业银行信贷的“挤出行为”。

 

银行的信贷考核和责任追究不一视同仁。商业银行对于民营企业、小微企业的放款总体上采取慎之又慎的态度。从商业银行总行来说,普遍采取不良贷款责任终身追究制度。在这种信贷考核和责任追究机制下,信贷部门和人员更倾向于放贷给风险较低的国有企业,而尽可能少地放贷给民营企业。

 

二是融资需求层面:民企自身的原因。

 

相对国有企业来说,民营企业的市场化程度高,经营风险较高;同时,银企之间存在严重信息不对称问题,面对数量庞大的民营企业,银行需要用较高的成本从中筛选出那些经营者信用度高、企业经营稳健、财务信息可靠、有发展前景、政企关系良好的企业,增加了民企融资的成本。

 

民企市场竞争风险较高。民营企业所在行业一般行业门槛较低,容易进入,同行业内企业数量众多,产品同质性较高,竞争较为激烈,天生就面临着激烈的市场竞争,有比较高的市场风险,存活率和存活期都相对较低。银行等金融机构不敢发放贷款给成立期限较短的企业。

 

此外,企业规模与其存活率存在明显正相关性。企业规模越大,存活率越高,反之,规模越小,存活率越低。大规模企业抗风险能力较小规模企业强,并且大规模企业的行业进入通常存在manbetx官方网站、规模经济、技术等的壁垒,进入市场时较谨慎,故大规模的企业存活率比规模小的企业高。同时,数据显示,注册资本越少,企业存活率越小。但随着企业成立时间的增加,企业存活率降幅越来越低,并趋向稳定。总体上,规模较小、数量较多、处于产业链低端的民营企业寿命较短,存活率相对较低,是影响其获得银行贷款的重要因素。

 

民企诚信认可度较低,违约率较高。从历史数据结果看,民营企业特别是中小型民营企业的贷款违约率较高,一些民营企业存在恶意逃债行为,总体诚信认可度相对较低。民营企业特别是中小微民营企业的信用度相对较差,一些企业存在恶意骗贷、逃债行为,不仅银行造成了损失,在很大程度上给民营企业的信誉和形象造成了不良影响,容易使整体民营企业贴上“诚信度不高”的标签。

 

管理水平参差不齐,财务风险较高。民营企业情况复杂,有个体微型企业、私营企业、家族企业,也有城镇集体企业、农村乡镇企业、社有企业、民营股份制企业等各种形式,产权来源多样。虽然改革开放以来民营企业的总体管理水平快速提高,但由于民营企业总量巨大,新创企业多,仍然有大量民营企业处在创业期、瓶颈期,治理结构可能不健全,管理水平粗放,财务合规性不足,造成银行贷款的财务风险较高。

 

此外,民营企业还存在企业平均规模较小、固定资产比重低、担保手段有限的客观情况。在银行贷款发放以提供担保为前提的制度下,民营企业由于资产规模相对较小且可供担保的资产比例较低,其难以获得贷款一方面是由现行贷款制度所致,另一方面,则是自身可供担保的手段有限所致。

 

转型升级难度大,经营业绩不乐观。民营企业在过去40年间的高速成长,与我国的改革红利、开放红利、人口红利、和平红利等直接相关,民间资本大量进入中低端制造业、服务业领域。但近十年来,随着我国人口红利减少,劳动力成本大幅上升,一般制造业和服务业的利润空间大幅收窄。据全国工商联的调查,净利润在5%以下和5%~10%的企业合计占到了近70%。这种利润率很难覆盖融资成本,也很难追加投资。不少企业家表示现在是“利润不高不想投、前景不明不愿投、方向不清不敢投、融资困难没钱投”。

 

在转型升级方面,民营企业近年来也加大力度,但很容易出现“政府一号召,企业一哄而上”的“潮涌现象”,很快出现产能过剩和利润下滑,银行对于所谓“产能过剩行业”的贷款十分谨慎;在向全球价值链中高端攀升过程中,民营企业一方面研发创新动力不足,机会主义特征突出,另一方面也面临与跨国公司的竞争压力。当然,民营企业现在的经营形势下滑也存在“增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期manbetx官方网站消化期”的三期叠加问题。在前几年国民经济高速发展、政府实施经济刺激manbetx官方网站时期,民营企业也大幅扩张,现在在经济长期下行时期,往往产生资产闲置、低效无效资产增加甚至呆坏账大幅增加的情况。这都严重影响企业资产质量和银行对民营企业的认可程度。

 

三是manbetx官方网站供给层面。

 

从制度与manbetx官方网站层面来看,由于我国经济体制改革从计划经济向社会主义市场经济转轨过程中,许多计划经济体制的传统思维和做法没有完全改变,尽管近年来党中央已不断出台多项支持民营企业融资的manbetx官方网站措施,但实际在manbetx官方网站施行中仍有不到位的情况。

 

信贷资金非中性配置的传统思维和做法。“以产业manbetx官方网站为中心”的思维和做法仍然在起作用,没有退出历史舞台,银行部门仍然被要求以较低的资金价格支持国家规划的项目(一般是国有企业),而市场化的“规划外项目”(一般是民营企业)的信贷资金配置相对就减少。从竞争中性的角度看,这就是信贷非中性。

 

信贷干预对民营企业的误伤。在宏观调控过程中,有关部门或地方政府常常对银行部门的信贷行为进行行政干预,要求限制某些行业企业,在执行过程中常常首先伤及民营企业。比如在经济上升周期时,为了抑制“投资过热”,往往先压民间投资,要求银行信贷严格控制放贷行为;在经济下降周期时,为了“去产能”,往往要求银行信贷要注重风险,有保有压,实际操作过程中就变成对民营企业“一刀切”停贷断贷抽贷。在房地产调控中也存在类似manbetx官方网站行为。

 

政府对小微和民营企业的公共服务仍然不够。小微企业融资难是世界性的难题,几乎各个经济体都存在。但是发达经济体一般在融资体系上比较健全,特别是政府对于小微企业的公共服务比较充足。我国对中小微企业的公共服务近年来虽然有所进步,但与发达国家相比还有很大差距,至今仍然没有建立完善的适合中国中小微企业发展的融资担保manbetx官方网站体系,没有建立一套公平、公开的信用管理服务体系和信用约束机制,缺乏有效的失信惩罚制度,担保机构本身运作机制存在缺陷。

 

采取有力措施破解融资难题

 

中央经济工作会议提出要“解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题”,为贯彻落实中央经济工作会议精神,可从六方面采取有力措施,加快破解民营企业融资难融资贵的进程。

 

一是与全国工商联系统合作,搭建服务民营企业“滴灌融资”平台。

 

要充分发挥全国工商联及下属4.6万家商会的平台及“管网”作用,建立专门服务民营企业的“滴灌融资系统”。要“修建”一条能够将央行放出的“水”,直接、顺畅、持续导流进民营企业“田”里的渠道系统。其中,央行释放流动性的方式可以是定向降准或再贷款,传导的主渠道是商业银行,总转运站是全国工商联,分渠道是地方工商联及4.6万家商会,最后通过“精准滴灌”,将央行放出的“水”(流动性)导流进千家万户中小民营企业。

 

在线下运行成熟时,可采用“互联网+”等信息技术,借鉴网约打车平台的原理,将线下模式平移至线上平台运行——由全国工商联牵头,商业银行会同有关民企入股,建设线上中国民营企业“滴灌融资系统”APP平台,实现资金供给端(商业银行等金融机构)与资金需求端(民营企业)多对多实时、精准匹配供求。民企在该融资系统上发布融资需求,商业银行根据民企的融资需求和自身服务优势进行“抢单”,滴灌融资系统按照相关监管要求建立风险防控机制。

 

线上滴灌融资系统平台可采取manbetx官网制,主要服务对象为各级工商联及各商会manbetx官网企业。平台利用工商联及商会提供的manbetx官网企业信息及大数据等金融科技整合的相关信息,可对manbetx官网企业进行较为全面的画像,进一步降低信息不对称,再加上商业银行专业审单和信用保证保险,可以建立起三道较为严密的风险防线。

 

二是用足用好政府支持民企融资的manbetx官方网站,积极发挥政府部门的增信作用。

 

近年来,我国各级政府在支持民营企业融资方面出台许多优惠manbetx官方网站,如货币manbetx官方网站、财政manbetx官方网站、产业manbetx官方网站等,鼓励金融机构服务民营企业,特别是中小企业、小微企业。如中央层面成立了中国中小企业发展基金、国家融资担保基金等,部分省级政府设立了省级融资担保基金、风险补偿基金等,既对民营企业融资起到了“政府增信”的作用,也对金融机构服务民营企业的风险起到了抵补作用。

 

商业银行应积极参与其中,加强了解中央和地方出台的相关manbetx官方网站,与地方政府做好沟通对接,抓住manbetx官方网站窗口期和业务契机,用好、用活地方政府民营企业贷款贴息、财政资金专项补助、银税合作、银担合作等相关manbetx官方网站;探索创设信用缓释工具,探索信用风险定价,支持民营企业债券融资。

 

三是加大对金融科技的应用力度,着力解决信息不对称问题。

 

在融资过程中,民营企业面临的逆向选择、道德风险等信息不对称问题更加突出,迫使金融机构对民营企业融资存在较大顾虑,但大数据、区块链等金融科技的快速发展,为缓解、消除融资过程中的信息不对称提供了较大可能性。商业银行应加大金融科技系统的研发应用,与金融科技公司开展深入合作,更快、更直接、更完整的获取企业的相关数据,并基于海量的历史数据,利用大数据挖掘技术,对企业进行风险评估,快速、及时、高效响应民营企业的融资需求。

 

四是建立与外部相关机构间的合作机制,打造金融服务联盟构建综合服务生态网。

 

商业银行要加强与地方政府有关部门、行业协会、融资性担保机构、保险公司、信托公司、股权基金、风投机构、金融租赁及园区管理机构等的信息交流和沟通合作,建立常态化合作交流机制,打造一个业务联系紧密、协同合作的金融服务联盟,积极开展各种类型的政银企对接活动,形成良性沟通机制,遴选有发展潜力、融资需求的民营企业,为其提供多元化的金融支持。

 

如与保险公司合作探索针对民营中小企业、小微企业的履约保证保险、贷款综合保险、信用保证保险等产品;与工商、税务、公安、司法、民政、海关以及交易平台等外部机构合作,建立数据共享机制,广泛收集企业外部数据与行为信息,通过大数据技术辅助进行风险评估与信贷决策,有效解决“信息不对称”与风险防控问题;与私募基金、股权基金等合作探索投贷联动模式,支持科创类企业,建立全生命周期的融资服务模式,真正与企业共成长;与融资担保公司建立银担合作模式,解决民营企业面临的抵押担保物不足问题。

 

五是建立企业不良贷款差异化考核标准,适度放宽中小企业不良贷款容忍度。

 

由于自身财务及经营问题,与大型企业相比,中小微企业不良贷款率较高,商业银行要实施差异化利率manbetx官方网站,完善用于中小微企业的贷款定价机制,以风险定价为基础,综合考虑中小微企业的贷款期限、信用情况、风险情况等多重因素,合理确定贷款利率浮动幅度区间。在考核方面采取差异化标准,适度放宽中小微企业的不良贷款容忍度,建立合理的考核激励约束机制和尽职免责机制,调动经营机构和客户经理的积极性。

 

六是深入研究民营企业的金融产品需求,增强金融产品与民营企业间的匹配性。

 

深入研究不同行业、不同类型民营企业的金融服务需求,商业银行要紧密结合企业实际需要,增强金融产品和企业的匹配性。如针对民营企业轻资产、抵质押物不足的情况,要积极发展应收账款、存货、仓单、股权、专利等权利质押贷款,以及信用履约保证保险贷款、动产抵押贷款和企业法定代表人财产抵质押贷款,尝试推广一次授信、循环使用、随借随还的信贷产品。

 

  针对流动资金不足的民营企业,经营效益和盈利能力俱佳、现金流及利润增长稳定、还款来源有保障的优质中小企业,要探索流动资金循环贷款、无还本续贷业务、商业保理等系列金融创新产品。深入推进供应链金融服务模式,针对不同行业、不同产业链的特色,与产业链核心企业、供应链服务平台开展深入合作和系统对接,有针对性地创新供应链金融产品,建立多方合作的新型供应链金融服务模式。
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